SAFE vs Convertible Note · 如何找天使 · 谈判要点 · 天使 vs VC 的区别
| 维度 | 天使投资人 | VC |
|---|---|---|
| 资金来源 | 个人钱 | LP的钱（基金） |
| 投资额 | $10K-500K | $1M-100M+ |
| 决策速度 | 1-2周 | 2-3个月 |
| 附加价值 | 行业经验+人脉+mentorship | 品牌+后续融资+资源 |
| 条款 | 简单（SAFE/Convertible Note） | 复杂（Preferred Stock） |
| 回报期望 | 10-30x | 3-10x（基金需要） |
| Board参与 | 通常无 | 通常有席位 |
| 维度 | SAFE (YC) | Convertible Note |
|---|---|---|
| 性质 | 股权工具（未来转股） | 债务工具（到期还本付息） |
| 到期日 | 无 | 12-24个月 |
| 利息 | 无 | 2-8%年利 |
| 估值帽 | 有（可选） | 有（可选） |
| 折扣 | 有（可选，通常20%） | 有（可选，通常20%） |
| 清算优先 | 1x（退还投资额） | 1x+利息 |
| 法律文件 | YC模板，5页 | 较复杂，需律师 |
| 推荐 | 种子轮首选 | 有到期压力时谨慎 |
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