6月2-3日旧金山Fort Mason。核心看点：①多Agent编排新API+runtime ②Azure AI Foundry重大更新 ③GitHub Copilot自主编码Agent二代 ④多模型Copilot平台开放 ⑤Windows端侧推理。Google(I/O物理AI)+IBM(Think企业Agent)+Microsoft(Build开发者Agent)三场连发，Agent生态从碎片走向平台化。轻资产：不做通用编排，做垂直深度插件/行业定制。
同比+226%。OpenAI $122B一轮占41%。70个新独角兽。中位种子$3.2M(-16%)，Series A $28M(+133%)。剥去Top 10轮次，Q1与去年几乎一样。超头部吸走流动性，种子期2019年来最干——要么加入大厂，要么自带现金流验证PMF。
Factory AI $150M B轮@$1.5B。四强：Factory(企业CI/CD)、Cursor(AI原生IDE 1M+用户)、Cognition/Devin($2B)、Augment Code($1.2B)。编码Agent将占$500B软件开发20-30%。做开发者的Agent是最确定赛道。
2026北京人形机器人半马：100+队，38%全自主导航，Honor夺冠。IDC：2030达51万台(CAGR 95%)。2026中国出货5万台(+700%)。纯软件：仿真训练SaaS、Fleet管理、远程操控。
65%交易+74.5%资金流向垂直Agent。北美87.7%。中位$24M/均值$35M。Seed+A占51.6%。GC/First Round/Accel等多轮参与。甜区=行业深度×Agent自主度。
Spark(24/7个人Agent)、Antigravity 2.0(编码Agent平台)、Omni(视频仿真)、A2A协议150组织。个人持久Agent+编码Agent双赛道最值得关注。
DeepSeek V4降价75%引爆推理成本战。36氪40风口：AI眼镜、Agent对结果负责、AI医生92%、一人公司常态。推理成本断崖→之前不够划算的场景全可行。
Jetson Thor T5000、Apple M5、高通Hexagon、华为昇腾。2nm推进。轻资产：跨硬件推理路由、端云协同调度。
| 公司 | 金额 | 估值 | 领域 | 轮次 |
|---|---|---|---|---|
| OpenAI | $122B | $852B | 基础模型 | — |
| Anthropic | $30B | $965B | 基础模型 | H轮 |
| xAI | $12B | $75B | 基础模型 | — |
| Cognition AI | $1B | $26B | 编码Agent | D轮 |
| Sierra | $950M | $15.8B | 客服Agent | D轮 |
| Factory AI | $150M | $1.5B | 编码Agent | B轮 |
| OpenRouter | $113M | $1.3B | 模型交易所 | B轮 |
| Landbase | $30M | — | GTM Agent | A轮 |
| Composio | $25M | — | Agent开发平台 | A轮 |
| Veris AI | $8.5M | — | Agent仿真 | Seed |
| Blaxel | $7.3M | — | Agent云基建 | Seed |
AI疲劳最强信号。Users want deterministic answers, not generated blandness.
推理+代码飞跃，1M上下文，MCP增强。
梵蒂冈首次AI主题通谕，人文vs技术。
AI生产力悖论与劳动权益。
实体资产产权争议。
增长模板失效后怎么办。本周最多评论。
AI内容溯源制度化。
反直觉：AI慢编码>快生成。
Simon Willison：编码Agent即PMF,$1000+/月/开发者。
确定性搜索回潮。
跨118服务记忆树，8K Stars。个人记忆基建赛道爆发。
会议上下文延续。"记忆连续性"新赛道。
健康AI硬件新赛道。软硬结合睡眠方案。
执行范式验证：Agent替你打电话。
从辅助决策到独立执行。全自主金融Agent。
69K Stars，Agent编排中台化。
1分钟建站+定制化+访客分析。零代码品牌工具。
PH常青产品，创业速度+企业需求。
Jetson AGX Thor T5000(Blackwell)+Isaac GR00T N1.7+Cosmos 3。从数据采集→训练→部署一体化。Secure Boot+Confidential Computing。轻资产：Cosmos垂直仿真 + Robot Fleet SaaS。
大摩/普华永道/Omdia共识：推理成本年降50%+，定制芯片侵蚀通用GPU，2nm量产推进。信号：芯片层壁垒衰减→应用层爆发。"芯片无关"的AI应用屏蔽底层变化是最佳轻资产策略。
"大脑"处理器+"小脑"控制器+智能传感器三层。2nm+神经形态计算降本。轻资产：传感器数据融合中间件 + 神经形态编译器适配层。
全景扫描：AI眼镜百镜大战、通用入口万亿机会、AI制药提速、大模型替代搜索、AI电商万亿独角兽、全流程Agent对结果负责、AI医生92%准确率、一人公司渐普遍、AI律师等。核心判断：从模型竞赛转向"交付结果的生意"。
三大转折：①降本增效从故事变成KPI ②通用Agent转向垂直深度 ③开源微调追平闭源(1/10成本)。DeepSeek V4降价75%。信号：不再是"做不做AI"，而是"AI能省多少/赚多少"。
1870亿产业基金+完整供应链。特斯拉供应链确定性最强(三花智控/拓普集团/绿的谐波)。国产替代加速——减速器/伺服电机/控制器。轻资产：仿真训练平台 + fleet管理 + 远程操控。
斯坦福/普林斯顿破解大模型串行魔咒(快2倍)。Claude Code源码流出(SAGUARO)。杭州具身机器人场景大赛。信号：arXiv→GitHub→PH传导链加速，学术→产品转化窗口缩短。
重点追踪：①多Agent编排新API+runtime ②Azure AI Foundry更新 ③GitHub Copilot自主编码Agent二代 ④多模型Copilot平台 ⑤Windows端侧推理。
NVIDIA GTC(物理AI)+IBM Think(企业Agent)+Microsoft Build(开发者Agent)——三场连发，Agent生态从碎片化走向平台化。轻资产创业者避开通用编排，扎进垂直深度。
1. 融资双轨固化：$122B一轮占Q1全部41%——基础层是巨头游戏，种子期2019年来最干。要么拿大厂高薪积累认知，要么自带现金流验证PMF再融资。
2. 编码Agent=确定PMF切入点：四强格局已现但仍有空间——垂直代码审查、测试生成、合规审计Agent全是蓝海。$1000+/月/开发者付费意愿已验证。
3. 人形机器人软件层窗口打开：硬件标准化+NVIDIA全栈开放=不需要造机器人就能做机器人软件。仿真训练SaaS和Fleet管理是确定性最高的纯软件入口。
4. AI内容溯源从nice-to-have变must-have：npm恶意包窃取token+YouTube强制标记+DuckDuckGo 28%增长=人类验证内容的市场正在形成。
5. 推理成本公益化利好应用层：DeepSeek V4降价75%+开源1/10成本追平闭源=之前ROI不够的场景全部解锁。应用层创业窗口持续扩大。
6. 三大厂抢占Agent编排层：NVIDIA(物理底层)+IBM(企业集成)+Microsoft(开发者平台)=Agentic Infra平台化。大厂做基座，创业者做垂直插件/行业定制是最佳站位。